长江证券-电新电力公用环保行业:中央经济工作会议的能源发展信

发布日期:2022-01-13 00:53   来源:未知   

  :制,尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变,地方将以更积极的态度开发并使用可再生能源,直接增加对绿电消纳的需求,绿电电价将会迎来持续较高支撑。根据我们测算,绿电每溢价1分钱将会对光伏电站形成约0.6个百分点的IRR增厚,对于风电则为约0.8个百分点的IRR增厚1。3)会议提出要。”

  2.会议强调,传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上,新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制,创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变等。

  4.相比于9月发布的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》,不纳入能源消费总量控制的范围从“超出最低消纳量部分”变为“新增部分”,从需求端角度进一步刺激光伏和风电的发电需求。

  5.同时明确提出“原料用能”亦不纳入,光伏产业链中用电较多的硅料与玻璃环节、风电产业链中用电较多的锻造铸造环节虽不会直接放开,但在能耗指标放宽的背景下有望间接收益。

  6.在此背景下,我们预计光伏2022-2023年年均装机规模有望达到100-120GW,风电2022-2025年年均装机规模有望达70-80GW左右。

  7.电力:1)会议提出传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上,增加新能源消纳能力,推动煤炭和新能源优化组合。

  8.为保证新能源消纳能力提升,预计辅助服务市场的建立有望进一步加速,火电行业盈利中枢面临上行趋势。

  9.2)会议强调新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制,尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变,地方将以更积极的态度开发并使用可再生能源,直接增加对绿电消纳的需求,绿电电价将会迎来持续较高支撑。

  10.根据我们测算,绿电每溢价1分钱将会对光伏电站形成约0.6个百分点的IRR增厚,对于风电则为约0.8个百分点的IRR增厚1。

  11.3)会议提出要确保能源供应,大企业特别是国有企业要带头保供稳价,煤炭价格和电力价格机制改革仍是能源变革的重点。

  12.环保:1)环保财政支出有望回暖:会议强调继续实施积极的财政政策,保证财政支出强度,加快支出进度,适度超前开展基础设施投资。

  13.今年为“十四五”规划初年,政府以规划编制为主,环保方向财政支出力度阶段性减弱,近几个月财政支持同比降幅收窄或转正,趋势向好;《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》中环保要求持续高压,故2022年随着实质工作的推进,行业获得的财政支持有望回暖。

  14.2)碳中和对环保的影响:一方面改善垃圾焚烧等生物质项目现金流(瀚蓝/三峰/绿动/伟明/旺能等);另一方面带来部分细分市场空间的加速释放(电动环卫装备/汽车尾气/检测服务等);同时,氢能清洁低碳、灵活高效,产业方兴未艾。

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